За неделю 16–23 октября «Сырьевой риск» просел почти на 3%, и это классический пример того, как один сильный сигнал перевешивает остальные. Основной удар пришёлся на природный газ: фьючерс на MOEX заметно скорректировался, и длинная позиция стала главным источником просадки. На этом фоне нефть Brent, наоборот, подтянула результат вверх — рост контракта добавил портфелю несколько десятков тысяч рублей стоимости, но не перекрыл газовое падение. Золото и медь тоже слегка сдали, показывая, что защитные и промышленные металлы не всегда спасают, когда рынок переоценивает энергориск. Алюминий выглядит относительно стабильнее, но масштаб позиции делает его скорее фоном, чем драйвером. В такой неделе хорошо видна природа commodities: одно и то же геополитическое поле рвёт по-разному газ, нефть и драги, и модельный портфель честно проживает этот разброс. Я воспринимаю текущий откат как напоминание: сырьё — это не линейная ставка на «дорогую энергию», а набор скользящих режимов, где дисциплина управления риском важнее красивых историй.

https://ovanex.org/model_portfolios.php?slug=ilya-commodity-risk