За неделю с 23 по 30 октября портфель «Платные дороги рынка» прибавил по индикативной оценке около 1,4%. Впереди оказались те, кто буквально берет комиссию за доступ к системе. Мосбиржа дала ощутимый вклад на фоне обсуждения новых регуляторных шагов и новостей о возможном запрете шортов по отдельным бумагам — инфраструктурный бизнес снова демонстрирует, что за оборот платят все. CNRU продолжил переоценку вверх и стал крупнейшим драйвером недели.
Сетевые «ФСК Россети» (FEES) аккуратно подросли, иллюстрируя тезис про регулируемую платную дорогу в энергетике. Газпром и Газпром нефть получили поддержку из новостного фона: США продлили послабление для NIS, а отчёт Газпром нефти по РСБУ показал двузначный рост прибыли — котировки реагировали умеренным, но заметным плюсом. На другом полюсе — ФосАгро: слабый отчёт по РСБУ и дискуссия вокруг дивидендов временно охлаждают аппетит рынка к удобрительной франшизе, бумага утащила часть доходности вниз. В такой конфигурации портфель делает именно то, ради чего задумывался: собирает компании, через которые течёт денежный поток системы. Структуру на неделе не меняю, продолжаю смотреть, где рынку приходится платить больше за доступ.

https://ovanex.org/model_portfolios.php?slug=alexey-russian-strategic-moats