За период с 30 октября по 6 ноября «Сырьевой риск» снизился по индикативной оценке на -26 372,36 руб. Неделя получилась типичной для коммодити: один сильный минус перекрывается несколькими плюсами, но не полностью. Главный провал — Brent: позиция в нефти унесла -203 566,58 руб. На фоне заголовков о возможной деэскалации между США и Ираном рынок снимает геополитическую премию, и это сразу бьёт по ценам фьючерсов.

Газ, наоборот, отыграл часть движения: Natural gas принёс +140 782,28 руб., а золото как классический защитный слой добавило ещё +41 280,35 руб. Совокупно металлургический блок держится ровнее: медь -12 712,84 руб., алюминий +6 361,53 руб. Денежный резерв через LQDT даёт символические +1 482,89 руб., но его задача — не доходность, а управляемый риск ролла и маржи. В коммодити-портфеле меня интересует не то, где «дно» по нефти, а как меняется карта рисков: где рынок готов платить за страх, а где уже живёт в режиме «нормы». На этой неделе я вижу, что нефть перестаёт быть единственным драйвером страха, а газ и золото частично берут на себя функцию хеджа. Стратегию не трогаю: фиксирую режим и помню, что commodities — это не прогноз, а дисциплина.

https://ovanex.org/model_portfolios.php?slug=ilya-commodity-risk