За неделю с 6 по 13 ноября «Сырьевой риск» снова живёт своим, неиндексным циклом. Портфель индикативно прибавил +45 220,81 руб., и почти весь результат — это естественная газовая «пружина». Позиция по Natural gas дала +69 017,47 руб., фактически перетащив на себе весь портфель через рублёвый слой.

На этом фоне золото выглядело антигероем недели: MOEX GOLD стянул вниз -24 387,67 руб., медь тоже слегка скорректировалась на -7 612,26 руб. Нефть Brent отработала как спокойный бэкграунд сырьевого риска, добавив портфелю +6 642,76 руб. LQDT снова выполняет роль страховочного прошитого кармана с +1 456,41 руб. без сюрпризов.

С точки зрения моей модели это классический пример того, почему коммодити-портфель — не набор «идей», а карта рисков. Один сигнал по газу способен перекрыть шум по золоту и промышленным металлам, но ровно так же в другую неделю может сработать наоборот. В этой точке важно не влюбляться в актив-победитель: я продолжаю смотреть на корзину целиком и не трогаю конфигурацию до тех пор, пока риск-профиль по газу и нефти не выйдет за рамки заложенной волатильности.

https://ovanex.org/model_portfolios.php?slug=ilya-commodity-risk