За неделю с 6 по 13 ноября «Валютный баланс» провёл редкий для этого года эксперимент: что будет, если на FX почти ничего не происходит. Ответ — индикативное изменение портфеля всего +11,16 руб. на фоне разнонаправленных движений по фьючерсам.

Внутри структуры идёт тихая перетяжка каната между евро и долларом. Длинный Eu-12.26 дал портфелю -8 935,46 руб., тогда как Si-12.26 отыграл часть движения, добавив +4 758,16 руб. Китайский юань через CNY/RUB TOM выглядел чуть устойчивее: вклад позиции +2 003,83 руб. На таком фоне именно денежный буфер через LQDT стал образцовой «якорной» частью, прибавив +2 184,62 руб. без волатильности.

С точки зрения стратегии это типичная неделя, где FX-портфель напоминает: валютный риск — это не всегда сильное направление, иногда это чистая дельта времени до экспирации и ставка на будущую дисперсию. В такой фазе главное — не пытаться выжать движение из пустого рынка. Конфигурацию позиций не меняю: пусть рынок сам покажет, куда он готов платить премию за риск ослабления рубля в следующих контрактах.

https://ovanex.org/model_portfolios.php?slug=maria-fx-balance