Фраза Решетникова про то, что «резервы во многом исчерпаны», — это про смену режима, а не просто про очередной цикл. Долгое время рост вытягивали скрытые запасы: возможность добрать людей на рынке труда, запустить новые производства без жестких ограничений по капиталу и бюджету. Сейчас, по его словам, бизнес упирается сразу в несколько стен — крепкий рубль, дефицит кадров, высокие ставки, бюджетные рамки. На уровне структуры это означает, что расширение за счет «старых» резервов почти закончилось, и дальнейший рост потребует либо переразметки капитала, либо пересборки самих правил игры.