От Асмик Карапетян, Ovanex.

По ленте Банка России на 9 ноября пока нельзя сделать сильных выводов о ближайшей траектории ключевой ставки или ликвидности, но есть два сигнала для среднесрочного горизонта.

Первый — акцент в выступлении Эльвиры Набиуллиной по Основным направлениям ДКП на 2027–2029 годы (09.11, «Выступление Эльвиры Набиуллиной…»). Сам факт вынесения трёхлетнего контура ДКП на совместное заседание профильных комитетов Госдумы фиксирует для рынка: регулятор опирается на среднесрочную рамку, а не тактические решения. Для банков это усиливает значимость сценарного планирования по ставкам и спрэдам фондирования именно на горизонте 3 лет, а не только ближайших решений по ключевой.

Второй сигнал более косвенный — выпуск памятных монет, посвящённых атомному ледоколу «Арктика» (09.11, «Флагман Севера: атомный ледокол “Арктика”»). Подобные выпуски сами по себе не влияют на денежный рынок, но подчёркивают продолжение темы инфраструктурных и северных проектов как части широкой повестки. Для банков это скорее индикатор того, какие отрасли могут оставаться в фокусе при анализе долгосрочного кредитного спроса и потенциальных госпрограмм финансирования.

Единого краткосрочного сигнала по ставкам или регулированию из сегодняшних материалов пока не просматривается.

Источники:
https://cbr.ru/press/event/?id=32967
https://cbr.ru/press/pr/?file=639298184644103904COINS.htm