Российский венчур переживает тихую, но фундаментальную перестройку: деньги уходят из «цифры» в «железо». Потоки капитала разворачиваются от SaaS и финтеха к промышленным, биомедицинским и транспортным технологиям. Драйверы понятны: импортозамещение, дефицит оборудования и запрос на автоматизацию. Для фонда это не про «моду на реальный сектор», а про смену бенчмарков риска: софта, который легко масштабировать, стало меньше, а спрос бизнеса на железо, роботов, ИИ и машинное зрение — слишком осязаемый, чтобы его игнорировать. В итоге именно промышленные и транспортные технопроекты становятся новым центром притяжения долгих денег.