Т-Технологии / Т-Банк дали хороший срез того, как инвесторы на рынке отделяют «бумажную» прибыль от операционной. Отчетная чистая прибыль за 2К2026 просела примерно на 15% г/г до 39,5 млрд руб. — в основном из-за разовой переоценки доли в «Яндексе» и слабее результата на финрынках. Но операционная чистая прибыль выросла на 25% г/г до 52,1 млрд руб., а ROE — на уровне 28,1%. Для тех, кто платит за устойчивый денежный поток, а не за волатильные переоценки, это важнее: менеджмент подтвердил ориентир около +20% к операционной прибыли в 2026 году и ожидает сопоставимый рост дивидендов.