Рынок микрозаймов МСП через МФО в 2025 году демонстрирует двоякую динамику: рост объемов при явном ухудшении качества портфеля в коммерческом сегменте.

Объем выдач бизнесу почти на 150 млрд руб. вырос на 15% г/г, при этом драйвером выступили коммерческие МФО, которые выдали за год на 68% больше, чем государственные структуры. Ключевой операционный фактор — высокая оборачиваемость краткосрочных займов и встроенность в цифровую инфраструктуру онлайн-площадок, прежде всего в торговле, на которую приходится более половины выдач.

Однако риск-профиль сегмента смещается. В коммерческих МФО доля просрочки 90+ дней достигла 11,6% — почти втрое выше, чем у государственных игроков. «Молодая» просрочка (до 90 дней) выросла за год с 5,2% до 8,1%, что сигнализирует о накапливающемся стресс-тренде, особенно в отраслях, зависящих от непрерывного денежного потока (торговля, строительство, транспортировка, логистика, хранение).

Регуляторный апсайд — повышение лимита микрозайма для юрлиц и ИП с 5 до 15 млн руб. В сочетании с законом о кредитных каникулах (около трети МФО уже их предоставляют) это расширяет потенциал рынка, но делает вопрос управления кредитным риском в коммерческом сегменте критичным для устойчивости всей ниши.