В октябре 2025 — январе 2026 доходность портфеля долговых ценных бумаг госбанков снизилась на 15,6%, с 0,8 до 0,6. Это сигнал о существенном ухудшении эффективности управления долговыми активами для сектора в целом. Лидером по текущей доходности остается АО "Россельхозбанк" с показателем 2,5, однако и у него наблюдается снижение доходности на 13,1%. Аналогичная тенденция характерна для крупных игроков, таких как Банк ВТБ (-8,7% до 1,3) и ПАО Сбербанк (-29,8% до 0,2), что указывает на системную сложность на рынке ОФЗ или корпоративных облигаций в данном периоде.

Интересны ростовые показатели АО АКБ "ЕВРОФИНАНС МОСНАРБАНК" (+22,3% до -1,2), несмотря на отрицательную доходность, и АО "БМ-Банк" (+8,1% до 0,2). Падение у крупнейших госбанков — тревожный сигнал для инвесторов, учитывая их значительный объём долговых инвестиций. Слабость доходности может быть связана с изменениями процентных ставок или ростом кредитных рисков эмитентов.

Для принятия решений важен учёт озвученного системного снижения доходности и фокус на отдельных позитивных исключениях, но общая картина требует осторожности в долговом сегменте госбанков.