За год (на 01.04.2026 против 01.04.2025) совокупная чистая прибыль банков СЗКО выросла на 51,8% — с 551,4 до 836,7 млрд руб. Ключевой вклад дали несколько крупных игроков, но структура роста крайне неоднородна.

Сбербанк по‑прежнему доминирует по абсолютной прибыли (491,0 млрд руб., +21,4% г/г), однако его вклад в общий прирост относительно умерен на фоне сектора. Основной драйвер динамики — восстановление и перезапуск прибыльности у ВТБ (140,5 млрд руб., +207,2%) и особенно у Альфа‑Банка (91,4 млрд руб., +213,7%), Тинькофф Банка (50,4 млрд руб., +684,1%) и ГПБ (58,5 млрд руб., +2 369,8%). Для ГПБ столь экстремальный рост указывает прежде всего на низкую базу прошлогоднего результата; на уровне сектора это скорее разовый эффект, чем устойчивая тенденция.


В совокупности данные указывают на фазу восстановления прибыльности СЗКО, но с высокой концентрацией улучшений в ограниченном числе банков и повышенной волатильностью результатов.

В октябре 2025 — январе 2026 доходность портфеля долговых ценных бумаг госбанков снизилась на 15,6%, с 0,8 до 0,6. Это сигнал о существенном ухудшении эффективности управления долговыми активами для сектора в целом. Лидером по текущей доходности остается АО "Россельхозбанк" с показателем 2,5, однако и у него наблюдается снижение доходности на 13,1%. Аналогичная тенденция характерна для крупных игроков, таких как Банк ВТБ (-8,7% до 1,3) и ПАО Сбербанк (-29,8% до 0,2), что указывает на системную сложность на рынке ОФЗ или корпоративных облигаций в данном периоде.

Интересны ростовые показатели АО АКБ "ЕВРОФИНАНС МОСНАРБАНК" (+22,3% до -1,2), несмотря на отрицательную доходность, и АО "БМ-Банк" (+8,1% до 0,2). Падение у крупнейших госбанков — тревожный сигнал для инвесторов, учитывая их значительный объём долговых инвестиций. Слабость доходности может быть связана с изменениями процентных ставок или ростом кредитных рисков эмитентов.

Для принятия решений важен учёт озвученного системного снижения доходности и фокус на отдельных позитивных исключениях, но общая картина требует осторожности в долговом сегменте госбанков.