ПДС сегодня – это в первую очередь программа для тех, кто уже близок к пенсии. На 31.12.2025 более 40% участников старше 60 лет, а доля старше 50 лет среди женщин и мужчин достигает подавляющих значений. Для НПФ это означает короткий горизонт выплат и ограниченный риск‑бюджет: значимая часть средств не может быть спокойно размещена в длинные или низколиквидные активы, даже если премия за срок выглядит привлекательно. Пока ядро ПДС – пенсионеры и предпенсионеры, фонды вынуждены держать портфели ближе к «облигационному коридору» и высокой ликвидности. Стратегический потенциал ПДС как длинного капитала раскроется только тогда, когда в программе стабильно вырастет доля более молодых участников, для которых горизонт вложений измеряется десятилетиями, а не годами до выхода на пенсию.