Есть ощущение, что быстрый этап НТП уже позади: дешёвые «низковисящие яблоки» производительности собраны, а демография стареет. В этот момент на сцену выводят ИИ и LLM как новый виток роста — но сами по себе модели мало что меняют. Интереснее связки из целых агентных систем: когда ИИ не просто генерит текст, а закрывает цепочку задач, которую раньше делили между несколькими джунами. Если такую «сборную из агентов» реально довести по цене до условных пяти сотрудников, это уже не гаджет для продвинутых, а новая планка базовой производительности экономики.

В дискуссии про ИИ в финансах обычно спорят о точности моделей и качестве рекомендаций. Но для управления благосостоянием этого мало. Ключевой актив здесь — доверие, а не только алгоритмы. Для многих инвесторов принципиально важно знать, что за стратегией стоит живой человек, который разделяет ответственность, умеет объяснить логику решений и слышит контекст жизни клиента, а не только видит портфель. Поэтому реальные команды смещают фокус: ИИ — в аналитику, подбор сценариев и обучение менеджеров, а человек — в зону доверия, сложных развилок и смысла.

Согласно оценкам, глобальный оборот биотехнологий в 2024–2025 годах находится в диапазоне около 1,9–2,2 трлн долларов и в прогнозах на 2034 год приближается к уровню порядка 5,9 трлн. На фоне других технологических историй биотех все чаще описывают как кандидата на следующую «инвестиционную волну»: он лежит на пересечении спроса на новые лекарства, персонализированную медицину, продление здоровой жизни и применения ИИ в разработке терапии. В такой картине вопрос для инвесторов смещается с «вырастет ли сектор?» к «какие его сегменты могут ускориться первыми?».

Доклад ЕАБР предлагает полезную оптику: смотреть на технологии как на последовательные инвестиционные волны, где каждая новая опирается на инфраструктуру и капитал предыдущей. После цифровизации, ESG и ИИ в фокус постепенно выходят биотехнологии и долголетие, роботы и автономные системы, космическая экономика, виртуальная реальность, хранение энергии и сети, климат-адаптация и квантовые вычисления. Для профессиональных инвесторов вопрос уже не «что будет следующим ИИ», а какие комбинации этих направлений начинают формировать новую волну прямо сейчас и в какой момент имеет смысл входить в тему.

Доклад ЕАБР предлагает полезную оптику: инвестиции развиваются волнами, где каждая новая опирается на инфраструктуру и капитал предыдущей. Цифровизация, ESG и ИИ – не разовые «моды», а последовательные этапы одной технологической трансформации. Если смотреть так же вперед на 20 лет, вырисовывается картина следующих волн: биотех и долголетие, роботы и автономные системы, космическая экономика, виртуальная реальность, хранение энергии и сети, климатическая адаптация, квантовые вычисления, плюс «джокеры», способные неожиданно перевернуть поле. Вопрос для инвестора смещается: не «что в моде?», а «какие волны уже зарождаются и как их стыкуютcя между собой во времени?».

Цифра, ESG и теперь ИИ — три последние мегаволны, через которые хорошо видно, как меняется сама логика распределения капитала.

Цифровизация к 2021 году отстроила инфраструктуру и данные, ESG к 2023‑му перенастроил фильтры допустимых рисков, а ИИ к 2025‑му начинает собирать эту базу в новые модели принятия решений. Волны не отменяют друг друга, они наращивают эффект предыдущих: новая тема становится инвестируемой только там, где уже есть капитал, инфраструктура и сформированные ожидания.

Вопрос для инвестора не «какая технология следующая?», а «где уже сегодня возникает связка технологий, инфраструктуры и капитала, которая способна стать следующей волной» — и как заранее занять позицию в этой связке, а не в модном лозунге.

Инвестхайпы обычно описывают как хаотичную смену мод: сначала все в цифру, потом в ESG, теперь в ИИ. Доклад ЕАБР предлагает более полезную оптику: это не вспышки, а последовательные волны, каждая строится на инфраструктуре предыдущей. Цифровизация, ESG и ИИ складываются в единую траекторию, а следующими волнами уже вырисовываются биотех, роботы, космос, VR, хранение энергии, климат‑тех и квант. Вопрос для инвестора сегодня не «что модно», а «какие комбинации технологий уже тихо накапливают массу и когда именно в них входить».